昨夜(yè)中国有几个党派，中国有几个党派组织，据路透社最新报道，知情人士透露，美国总统拜登和众议院(yuàn)议长麦卡锡接近就美国债务上限达成协议，双方在可自(zì)由支配开支方面的分(fēn)歧仅为700亿美元(yuán)。

　　这名(míng)消息(xī)人士和另一名了解谈判情况的(de)人(rén)士称(chēng)，最终可能达(dá)成的不会(huì)是一份长达数百页、可能(néng)需(xū)要(yào)立法者花几天时间撰写、阅读和投票(piào)的(de)法案，而(ér)是一份包(bāo)含几个关键数字的精简协议。另一位消息(xī)人士称，预计谈(tán)判代表将(jiāng)敲定(dìng)可自由支配开支的(de)最高限额，包括军费开(kāi)支(zhī)，但让议员们(men)在未来几个月通(tōng)过(guò)正(zhèng)常的(de)拨款(kuǎn)程序(xù)敲定住房和教育等类别的细节。根据美(měi)国联邦数据，2022年，美国(guó)的可(kě)自由支配支出达到1.7万亿(yì)美元，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大(dà)约一半用于(yú)国防，一些议员表示不应该削减(jiǎn)这一领域的支出(chū)。

　　俄罗(luó)斯副总(zǒng)理(lǐ)诺瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做出减产决(jué)定后，将(jiāng)于6月(yuè)4日(rì)举行的六个月来首次(cì)面对面会(huì)议(yì)不太可能采(cǎi)取新(xīn)的(de)措施(shī)。当前(qián)的任(rèn)务是监控(kòng)市场形势并及时作出反应(yīng)。诺(nuò)瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标不是(shì)推(tuī)动油(yóu)价(jià)上涨，而是平(píng)衡价格，以确(què)保生产者和(hé)消费者的利(lì)益。

　　诺(nuò)瓦克(kè)预(yù)计(jì)布伦特原油价格到2023年底将(jiāng)略(lüè)高于(yú)80美(měi)元/桶。他(tā)认(rèn)为，目(mù)前的价(jià)格反(fǎn)映(yìng)了市场(chǎng)对全球(qiú)宏观经济(jì)形(xíng)势的评估。美国加息阻碍了油价进(jìn)一步上涨。

　　受此(cǐ)影响，WTI原油期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破71美(měi)元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员(yuán)们完全押注美联(lián)储会在6月或7月(yuè)的(de)某次会议上再(zài)度(dù)加息(xī)25个基点，最早在6月便加息(xī)的可能性已(yǐ)超过50％。

　　其(qí)中，与7月份(fèn)FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有效联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个基(jī)点，这代表市(shì)场认为接下来两(liǎng)次会议中美(měi)联储肯定(dìng)会加息25个基(jī)点(diǎn)。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约(yuē)14个(gè)基点的加息预期，由(yóu)于美(měi)联储加(jiā)息规(guī)模通常(cháng)都是25个基点的倍(bèi)数(shù)，这代表6月(yuè)加息25个基点的概率高于50％。

　　截至(zhì)今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦特(tè)7月原油期(qī)货收跌(diē)2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和(hé)美油均(jūn)止步三(sān)日连涨。

　　美(měi)股收盘，纳指初步(bù)收涨1.71％，标(biāo)普(pǔ)500指(zhǐ)数涨0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟达(dá)早盘股价(jià)曾涨(zhǎng)至394.8美元(yuán)，涨幅(fú)超过29％，收(shōu)涨(zhǎng)24.4％，收盘价(jià)略低于380美元，创盘(pán)中和收盘历史新高，市值曾达到9550亿美元，距1万亿(yì)美(měi)元(yuán)市(shì)值大(dà)关一步(bù)之遥，有望成为全球第(dì)九家市值突破1万亿美元的上市公司。盘中英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿美(měi)元(yuán)，几(jǐ)乎相当于两(liǎng)个英特尔的(de)市值。英伟达(dá)创(chuàng)美(měi)股史(shǐ)上(shàng)最大(dà)单日(rì)市值增(zēng)长规模，一日的市(shì)值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各自的市值都高。

　　最新的财报数据显示，英伟达Q1营收为71.9亿美元(yuán)，同(tóng)比下降13％，但好(hǎo)于市(shì)场预期的65亿美(měi)元；调整后每股收(shōu)益为1.09美元，市场预期0.92美元(yuán)。按业务划分，英(yīng)伟达数据中心业(yè)务营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于市场预期(qī)的39亿美元。

　　最(zuì)重(zhòng)要的数(shù)据在于——展(zhǎn)望未来(lái)，英(yīng)伟达预(yù)计第二财季营(yíng)收将达(dá)到110亿美元左右(yòu)，较市场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积极(jí)的展望表明，英伟达从(cóng)全(quán)球企业(yè)布(bù)局(jú)AI的热(rè)潮中获得(dé)的利(lì)益远(yuǎn)超人们预期。英伟达生(shēng)产极度(dù)复杂的(de)人工智能(néng)计算任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需(xū)的最重要底(dǐ)层硬件(jiàn)。英伟(wěi)达如今在AI用途的(de)芯片领(lǐng)域(yù)占据主导地位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片极度(dù)适(shì)合(hé)AI训练(liàn)和运行机器学习软件，这也是(shì)支持OpenAi旗(qí)下(xià)火爆全(quán)球的ChatGPT的最(zuì)关键底层硬件(jiàn)。

　　黑(hēi)色(sè)系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期(qī)价创近半年以(yǐ)来新低

　　昨(zuó)日，铁(tiě)矿石(shí)、钢(gāng)材期货盘中明显下滑(huá)并(bìng)创下近半年或半年多以来(lái)新(xīn)低。截至5月25日(rì)下午收盘，铁矿(kuàng)石主(zhǔ)力合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热(rè)卷主力合(hé)约2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持续重挫(cuò)，截至(zhì)23点收(shōu)盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂反(fǎn)弹后于(yú)近期再次走弱。对此，大有(yǒu)期货投研中(zhōng)心黑色(sè)高级研究员黄科在接受期货日(rì)报记者采访时表示，近期黑(hēi)色系品种(zhǒng)大(dà)幅下跌(diē)是宏观(guān)和产业(yè)共振带来(lái)的结果(guǒ)。

　　“其(qí)中宏观层(céng)面，目前美国两(liǎng)党对(duì)于政府债务(wù)上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题仍没有达成一致，随(suí)着截止日期临近，市场各方的避险观望情绪较为明显；而从美联(lián)储5月(yuè)会议纪要(yào)来看，不能排除接下来继续加息的可能性，当前美联储6月加(jiā)息概率上升到40％附(fù)近，近期美元指数(shù)走强(qiáng)对于(yú)大宗(zōng)商品(pǐn)价格普遍形(xíng)成一定压力。国内方面，5月份公布的社融(róng)和(hé)固定资产投资等经济(jì)数据略(lüè)低于市(shì)场，市场担心经济复苏的(de)后劲不足，也导(dǎo)致与国(guó)内经济状况关联性较(jiào)强的(de)黑色系品种支撑(chēng)弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业(yè)层面也(yě)并无利(lì)多因(yīn)素。黄科(kē)表示，从(cóng)现货市(shì)场表现来看，虽然目(mù)前铁(tiě)水产量已经(jīng)见顶，但随着成本端原料(liào)价(jià)格的大(dà)幅回落，钢厂方(fāng)面并没有(yǒu)很强的减产(chǎn)动力。在行业利润(rùn)尚存、部分(fēn)钢厂复(fù)产的情况下，本周(zhōu)钢联螺纹、热轧(yà)产量甚至止(zhǐ)跌回升，减产不及预期以及原料成本持续下(xià)移导(dǎo)致钢价下方支(zhī)撑走(zǒu)弱；而当(dāng)前(qián)国内钢材(cái)需求也已临近淡(dàn)季，在需求乏(fá)力(lì)的情(qíng)况下，钢(gāng)材(cái)价格不断下探(tàn)寻底。

　　建(jiàn)信期货黑色产业研究主(zhǔ)管(guǎn)翟(dí)贺攀(pān)对记者(zhě)表示，自今年3月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来，铁矿石、钢材等(děng)黑色(sè)系商品市场整(zhěng)体陷入“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负(fù)向循环(huán)，期(qī)现(xiàn)货价格呈“螺旋式”走低趋(qū)势。

　　“具(jù)体(tǐ)来看(kàn)，近两(liǎng)个月来钢材下游需求恢复(fù)距离此前预期有较大差距，叠加今年年初以来(lái)市场(chǎng)对下游需求的乐观(guān)预期，导致钢厂(chǎng)产量增幅(fú)较大(dà)。而(ér)在市场供(gōng)需阶段性错配的情况下，钢(gāng)铁(tiě)原燃料进口(kǒu)规模又出现明显增长，同(tóng)时预期中的下半(bàn)年的粗钢产量平(píng)控政策(cè)也进(jìn)一步(bù)压(yā)低(dī)了钢铁原(yuán)燃料价格。”翟(dí)贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相关数据统计，3月(yuè)初以来，钢材五(wǔ)大(dà)品种周(zhōu)度表观消(xiāo)费量均(jūn)值为1000万吨，仅(jǐn)比去(qù)年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年(nián)同(tóng)期分(fēn)别下(xià)降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计(jì)局数(shù)据，1-4月份我(wǒ)国粗钢产量为(wèi)3.54亿吨，同比增长5.4％。据海(hǎi)关(guān)统计，1-4月份(fèn)我(wǒ)国进口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分别(bié)为3.85亿(yì)吨和(hé)3114万吨(dūn)，同比(bǐ)分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短(duǎn)期(qī)或延续弱势(shì)，中期(qī)有反弹(dàn)空间

　　从当前(qián)钢材市场面临的(de)问(wèn)题来看，方正(zhèng)中期(qī)期货(huò)研究院黑色组长(zhǎng)汤冰华告(gào)诉记者，主要有以(yǐ)下三个方面的问题：一(yī)是高炉(lú)减产不(bù)充分；二是外(wài)需可能会大幅(fú)下滑；三(sān)是(shì)国(guó)内政策刺激还比较有(yǒu)限，当(dāng)前(qián)内需虽然未见好转，但(dàn)今年以(yǐ)来表现一直低(dī)于预(yù)期。

　　谈(tán)及(jí)当(dāng)前钢(gāng)矿品种(zhǒng)价(jià)格底部是否已现，汤冰华表示，由于二(èr)季度以来(lái)国内(nèi)政策利多有限，导致“买预(yù)期”交易(yì)未(wèi)能(néng)如中国有几个党派，中国有几个党派组织(rú)期(qī)出现，但国内(nèi)市场利(lì)空在价(jià)格中(zhōng)已有体现，从(cóng)后期市场表现(xiàn)来看(kàn)，钢材需求端利空可能来自海(hǎi)外(wài)，6月出(chū)口一旦转差，则板材供应(yīng)压力(lì)会(huì)明显增加(jiā)，产(chǎn)量也面临继续压(yā)减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政策不及预(yù)期(qī)后，国内下(xià)一个相对重(zhòng)要的政(zhèng)策时(shí)点可能(néng)在7月的半年度经济(jì)数据公(gōng)布后，在此之前(qián)，钢矿品种(zhǒng)价格底部的(de)确立需(xū)要黑色(sè)商品整(zhěng)体供应(yīng)回落(luò)，即(jí)铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出(chū)现下降。不过(guò)目(mù)前焦煤进口通关及铁(tiě)矿(kuàng)石非澳巴发(fā)货已(yǐ)开(kāi)始(shǐ)减少，但铁水(shuǐ)下降并(bìng)不明(míng)显，负反馈还在持续，价格还(hái)未真正(zhèng)见(jiàn)底。

　　在黄科(kē)看来，后(hòu)续(xù)钢矿品(pǐn)种(zhǒng)止(zhǐ)跌需要具(jù)备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成(chéng)本(běn)端对钢价形成一定支撑；二是钢厂(chǎng)方面(miàn)有实质性的减(jiǎn)产(chǎn)行动(dòng)，从而改善(shàn)市场对于后期供(gōng)需平衡的预期。不过，从目(mù)前情况来看，在进口煤冲击(jī)之下，近期(qī)国(guó)内煤炭市场情绪较为(wèi)悲观，动力(lì)煤价格(gé)有加速下(xià)跌迹(jì)象(xiàng)；此外国内(nèi)粗钢产(chǎn)量平控政策尚未执行，钢(gāng)厂(chǎng)主动减产意愿不强(qiáng)。因(yīn)此，预计短期内黑色系品种或延续弱势(shì)，整(zhěng)体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返的市场供(gōng)需格局，与成本(běn)塌(tā)陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色(sè)系(xì)商品价格惯性(xìng)下跌趋势短暂延续，难有像样(yàng)的(de)反(fǎn)弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注意(yì)的是，在期(qī)货价格(gé)大(dà)幅下探(tàn)之际，螺(luó)纹钢(gāng)现货价格(gé)已(yǐ)跌回至2020年5月之前的水平(píng)。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货(huò)目前回(huí)归2020年疫(yì)情初(chū)期(qī)的价格区间有利(lì)于行(xíng)业供(gōng)需(xū)加快调整，且目(mù)前距离2020年底部(bù)不远。

　　“因此，基(jī)于钢厂铁矿石库存和(hé)钢材社会库存(cún)较近年同(tóng)期偏(piān)低、6月份之后来自政策面和市场力量的供应压减速度加快(kuài)、稳(wěn)经济(jì)政策效果或将在下半年显现、国际局势缓和(hé)以及国内(nèi)外价差有利于钢(gāng)材(cái)出口(kǒu)再上台阶等因素，未来2-4个月，我们对黑色系商品价(jià)格(gé)保(bǎo)持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以(yǐ)恢复至(zhì)今年4月中(zhōng)旬之前的(de)偏(piān)高水(shuǐ)平，但中(zhōng)期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁(tiě)产(chǎn)业(yè)链库(kù)存(cún)整体(tǐ)较低，因此在后续进入减产期间后，钢材价格下跌一旦出现企(qǐ)稳，那么低价可(kě)能会刺激补库，并带动行情出现阶段反弹(dàn)。

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