财联社(shè)4月28日讯(xùn)（记者(zhě) 吴雨(yǔ)其）随着公募基金2023年一(yī)季(jì)报披露(lù)完成，多(duō)位知名基(jī)金经理大幅调仓换(huàn)股的动向和投资方向也浮出水面。

　　其(qí)中，张坤大幅加仓中国海洋石油，刘彦春则加仓海康威视、美的集团(tuán)、腾讯(xùn)控股，谢(xiè)治(zhì)宇布局AI板(bǎn)块，加仓(cāng)海康威(wēi)视、晶晨股份、中际旭创、澜起科技、中(zhōng)国移动、腾讯控(kòng)股、赛腾股份(fèn)、星环科(kē)技-U，常处于风(fēng)口浪尖的葛兰，也(yě)开始布(bù)局(jú)人(rén)工智能(néng)，加仓(cāng)同花顺、金(jīn)山(shān)办公(gōng)、寒(hán)武纪-U等概(gài)念股(gǔ)。

　　在人工智(zhì)能大行(xíng)其道的(de)首季，包括谢治(zhì)宇、周蔚文、葛(gé)兰(lán)等顶流开始追逐(zhú)AI，另一面，一些(xiē)专注长期成长价值的基金(jīn)经(jīng)理仍坚守新能源(yuán)，如曾经(jīng)的公募(mù)冠(guān)军刘格菘。

　　有人追逐成了(le)风95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通ong>

　　2023年(nián)一季度(dù)，是人(rén)工智能的盛(shèng)典。面对(duì)火出天际的AI赛道，究竟(jìng)是应该与其共舞，还是(shì)不为所动继(jì)续坚(jiān)守“初(chū)心”？

　　观察(chá)一季报(bào)的调(diào)仓换股，可见越来越多的基金经理(lǐ)选择了前者。“不买AI就是等死，追(zhuī)买AI可能是找死，横竖都是死(sǐ)，不如搏一(yī)把再死，也许富(fù)贵险中求呢”，是行业心(xīn)态的生动写照。

　　光大证(zhèng)券统(tǒng)计数据也(yě)证明了(le)这一(yī)点，公募基金一季度大幅加仓TMT板块中的计算机和通信行业(yè)。截至2023年3月31日，主动偏(piān)股基金重仓股在TMT板块配置市值4707亿元，一季度大幅提升1163亿元。

　　包括(kuò)一直深(shēn)耕医疗的葛兰在内，众多知名基金(jīn)经理(lǐ)布局(jú)AI。具体(tǐ)来看，中欧阿尔法混合一季度(dù)大(dà)手(shǒu)笔新进中芯国(guó)际(jì)、上海(hǎi)电影，其中前者加(jiā)仓1366.4股，还加仓腾讯(xùn)83.67万股。其所(suǒ)管的另(lìng)一只中欧(ōu)研(yán)究精选混合一季(jì)度新进金山办(bàn)公14.37万股。此外，中欧(ōu)明睿新(xīn)起(qǐ)点混合(hé)一季(jì)度新进(jìn)中(zhōng)芯国(guó)际(jì)、同花顺，将寒武纪的仓位从0.46万股(gǔ)加到28.53万股，金山办公的仓(cāng)位从0.09万股加(jiā)到15万(wàn)股。

　　从(cóng)上述调仓换股中也能(néng)看(kàn)出葛兰的人工智能投资方向——从AI上游的芯片、到算力以及终端的应(yīng)用(yòng)、办公等。

　　窥一(yī)斑而知全豹，葛兰(lán)的操作只是(shì)公(gōng)募基金经理加仓AI的一个缩影。从各位知名基(jī)金经理调仓动向可(kě)以(yǐ)看(kàn)出，大(dà)家都纷纷“搬家”到了TMT。

　　同样(yàng)为中欧“顶梁(liáng)柱”的周蔚文也在一(yī)季报中也(yě)提到，随着ChatGPT的(de)横空出世，海外大模型以及相关人工智能(néng)的产(chǎn)业趋势受到市场关(guān)注(zhù)，并很快(kuài)扩散到国(guó)内产业界，市(shì)场聚(jù)焦于(yú)上游算力、传输和下游运用，在经济复苏相(xiāng)对温和的情景下，计算机、通(tōng)讯、传媒、电子(zi)行业受到各方资金的追捧，涨幅遥遥领先(xiān)。

　　从十大(dà)重仓股来看，万达电影新入他所管理的中欧新趋势(shì)十大重仓股(gǔ)，中欧洞见一(yī)年持有则(zé)加(jiā)仓了立讯精密、腾讯控(kòng)股(gǔ)等个(gè)股；中欧(ōu)明睿新(xīn)常态(tài)则加仓深(shēn)信服等。

　　再如(rú)谢治(zhì)宇，海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份等AI热(rè)股均为新晋兴全合润重(zhòng)仓股。

　　他(tā)也表示，随着ChatGPT取得(dé)了突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等(děng)子板(bǎn)块(kuài)带动(dòng)的(de)人工智能(néng)、中字头的“中特估”、半导体(tǐ)等(děng)板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　值得注(zhù)意的是，此(cǐ)前招商证券研(yán)报称(chēng)，从历(lì)史(shǐ)上来(lái)看，30％是主动偏股公募基金大(dà)类行业配置(zhì)比例(lì)一个很重要的临界(jiè)值，往往预示着某个(gè)板块(kuài)进(jìn)入过热(rè)阶段。截至2023年一季(jì)度末，主动(dòng)偏股公募基(jī)金(jīn)对TMT配(pèi)比明显提升至20.26％，但与临界值尚存安(ān)全(quán)距离(lí)。从(cóng)这(zhè)点看(kàn)，基金经理对于TMT来说仍称不(bù)上“抱(bào)团”，仍有基金经理并未上车。

　　有(yǒu)人守候成了景(jǐng)

　　在(zài)“追风”的(de)另一面，仍有一(yī)部分仍坚守新能源，也(yě)有(yǒu)一部分试图低(dī)位(wèi)捡拾(shí)新能源筹码。

　　如曾经的公募状元刘格(gé)菘。据了解，广发基金成(chéng)长团队对新能源(yuán)的钟爱业内闻名，最新披露的一(yī)季报中也证实(shí)了他们的“坚守初心”。

　　当年(nián)的冠军基金广发双(shuāng)擎升级，从(cóng)其(qí)十大重仓股来看，前五大重仓股的占比均(jūn)超过(guò)了8.5％，分(fēn)别是晶澳科技、阳光电源、亿(yì)纬锂能(néng)、隆基绿能，圣邦(bāng)股(gǔ)份(fèn)，均属(shǔ)于新能源(yuán)概(gài)念股。除(chú)此之外，他还仍加仓了天合光能、荣盛石化等个股，且(qiě)新(xīn)晋晶科能源为(wèi)十大重(zhòng)仓股。

　　刘格菘在一季报(bào)表达了仍(réng)对新能源保(bǎo)持信心，“我们(men)对本产品(pǐn)重点(diǎn)持仓(cāng)的(de)光伏、储能、新能源车方向(xiàng)保持相对乐观(guān)，投资(zī)中相信(xìn)基本面优秀和增量价值积累的公(gōng)司(sī)。经过调(diào)整，行(xíng)业估(gū)值水平已在历史低(dī)位，产业链(liàn)的(de)变化在(zài)市场定(dìng)价中未被充(chōng)分认(rèn)知和(hé)体现。”

　　再如傅(fù)鹏(péng)博(bó)，其管理的睿远成(chéng)长价值混合前(qián)十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为中国移(yí)动、宁德时代、三安光电、通(tōng)威(wēi)股份、万华化学、广(guǎng)汇能源、东方雨(yǔ)虹、立讯精(jīng)密、三诺(nuò)生物、新(xīn)宙邦。对比(bǐ)去年(nián)年底该基(jī)金(jīn)增持了(le)宁德(dé)时代、通威股份(fèn)、万华化学、广汇能源、东方雨(yǔ)虹。值得关(guān)注的是，加仓幅(fú)度(dù)最多的是光伏龙头通(tōng)威股份，为60％。

　　李晓星所管的银华心(xīn)怡混合也(yě)加仓(cāng)了新(xīn)能(néng)源，如(rú)晶科能源、锦(jǐn)浪(làng)科技、东方电缆等。他表示，“我们曾(céng)经(jīng)提到了新能源板块的一些(xiē)风险(xiǎn)点(diǎn)，这些风险点在(zài)经(jīng)过(guò)大(dà)半(bàn)年的消化后(hòu)，在这个估值分位以(yǐ)及(jí)股价(jià)位置(zhì)下(xià)，我们认(rèn)为新能(néng)源板块的风险因素(sù)已(yǐ)经充分(fēn)95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通释放，目前这个时间段，新能源非常具有吸引力。在一季度我们对(duì)于电动车、光伏(fú)、储能(néng)、海风(fēng)的一些标的(de)，都增加了一些仓位。”

　　对(duì)于人工智能，他认为，“太阳(yáng)底下没(méi)有(yǒu)新鲜(xiān)事(shì)，过度的(de)热(rè)情在某个阶段总会(huì)消退。”

　　实际上，许多基金经理在(zài)AI的(de)“大风”之下，并没有选择(zé)“押注”TMT。

　　万家基金经理章恒(héng)在接受财联社记者采访时提(tí)到，他曾重点关注过TMT板块，但并不(bù)喜(xǐ)欢去追逐风口，他(tā)选择会在全市场做(zuò)行业轮(lún)动，在操作上绝对(duì)不是去捕捉每个时期的“最(zuì)靓的仔”。“对于(yú)自(zì)己看(kàn)好的行(xíng)业，你重(zhòng)仓(cāng)押进(jìn)去，不确定性来的(de)时候，无(wú)论是基金经理个人还是投资者，其实都是无法承受的。所以，任何一个行业，即使你再看(kàn)好，也要控制(zhì)持有比例，分(fēn)散风(fēng)险。”他表示。

　　交(jiāo)银施罗德基金的王崇(chóng)一季报表示(shì)暂时无(wú)法预测其兑现节奏和时间，短期内也很(hěn)难在A股找到明显的(de)受益标的(de)，就(jiù)没有参与。不过他也认(rèn)为这些(xiē)股票的估(gū)值体系还在合理接受范围(wéi)内。

　　极(jí)致行情下，AI还能“爱”吗(ma)？

　　上(shàng)述分析可(kě)知，今年一季度仍(réng)有不少(shǎo)基金经理重(zhòng)仓“押注”AI。在这种极致(zhì)行情下，AI板块的未(wèi)来走势(shì)将如何(hé)？

　　一(yī)部分(fēn)市场(chǎng)人士仍看好AI。

　　国(guó)海(hǎi)策略目(mù)前仍维持T95311怎么转人工服务，95311怎么转人工服务直接通MT为全年市场主线的(de)判断(duàn)，相关(guān)领域如(rú)AI芯片(piàn)、服(fú)务器(qì)以及(jí)光模块等细分赛道将陆续迎(yíng)来基本面的(de)确(què)认，中(zhōng)微观层面上尚有空间，估值修复尚未结束，个(gè)股上是找机会的格局。

　　中金公司研报指出，年(nián)初至今市场对AI关注度持(chí)续高企，上一轮行情(qíng)催(cuī)化主(zhǔ)要集中于大模(mó)型的突破进展；而4月以(yǐ)来，我(wǒ)们观察(chá)到各(gè)个(gè)领域的应用厂商正加速AI融合应用产品的研发和发(fā)布(bù)，其中办公场景(jǐng)进展相(xiāng)对(duì)较快，我们预计5月之后将进入AI应用的(de)加速(sù)繁荣阶段。我(wǒ)们持续看多AI，并在应用、算力、模型三层中建议(yì)投(tóu)资(zī)者优(yōu)先关注应(yīng)用层投(tóu)资机(jī)遇。

　　百亿私(sī)募(mù)大佬董承非(fēi)也看好相关板块，他认为，2011年之前是周期的时代，2011年之后是消费的时(shí)代(dài)，但(dàn)未(wèi)来(lái)10年，最牛的资产是(shì)科技。他坦(tǎn)言，自己目前(qián)重(zhòng)仓(cāng)半(bàn)导体板块。

　　不过另一部(bù)分(fēn)市(shì)场(chǎng)人士也指(zhǐ)出，AI后续或有波(bō)动或调(diào)整(zhěng)。

　　中信建投证(zhèng)券策略首席分析师陈果，在(zài)A股二季度投资策略会(huì)上提到“今年(nián)大概率还是一个偏(piān)成长(zhǎng)风格占(zhàn)优(yōu)，尤其是很多科技股在过去(qù)几年其实没有太多(duō)的表现(xiàn)。以(yǐ)前(qián)我们讲茅指(zhǐ)数、宁(níng)组合(hé)，其(qí)实(shí)TMT板块有很长(zhǎng)时间没有(yǒu)太多(duō)表(biǎo)现。今年要推动数字(zì)经济，今(jīn)年(nián)半导体周期要见底(dǐ)，本身今年科技(jì)股的机会(huì)是可以期待的”。

　　不过，他也(yě)提醒(xǐng)道，“TMT应该没(méi)有走完(wán)，但二季度(dù)可能会有一些波动。AI现在还是主题投(tóu)资阶(jiē)段(duàn)不太适合大(dà)多(duō)数(shù)的投(tóu)资(zī)者，不适合在这个位置上去(qù)追。”

　　广发证券(quàn)研报(bào)中(zhōng)判断，本(běn)轮AI板块已(yǐ)进入第(dì)一轮调整期，但对标2013年(nián)“移动互(hù)联网(wǎng)+”行情节奏，预(yù)计本(běn)轮后续调整时(shí)长与幅度有限。对于下(xià)一阶段“AI+”行(xíng)情，建议逢低布局有望(wàng)率(lǜ)先实现业绩兑现的环(huán)节，即满足“自身产业(yè)周(zhōu)期向上+AI加持下(xià)的业绩增(zēng)厚机遇”的领域(yù)，比如，电子、计算机、传媒、通信(xìn)。