总(zǒng)市值超6万亿的科创板市场(chǎng)，增添风险管(guǎn)理新工具！

　　5月12日，中(zhōng)国证监(jiān)会官网消(xiāo)息，为健全多(duō)层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系，丰(fēng)富资本市场风险管理工(gōng)具，证(zhèng)监会启动(dòng)科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市工(gōng)作(zuò)。同一天，上交(jiāo)所也发布消息(xī)，将在中(zhōng)国(guó)证(zhèng)监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市相(xiāng)关工(gōng)作。

　　多位(wèi)业内人士表示来分期倒闭了吗 来分期被国家处理了吗，科创50ETF期权上市工(gōng)作的启动，将为科(kē)创板市场的科技创新投资带来风险管理工(gōng)具，进(jìn)一步丰富ETF期权品(pǐn)种，满(mǎn)足投资者多元化的交(jiāo)易和风险管理需(xū)求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将(jiāng)对(duì)ETF龙(lóng)头产品的规模、流动性和交(jiāo)投活跃(yuè)度产生积极影响，同时为科创(chuàng)板市场(chǎng)投资带来中长期资金，增(zēng)强市场(chǎng)的关注(zhù)度(dù)和吸引力。

　　科创板新增风险管理工具(jù)

　　科创50ETF期权(quán)上(shàng)市工作启动

　　5月12日，中(zhōng)国证监会消息显示，为健(jiàn)全多(duō)层(céng)次资本市场产品(pǐn)体(tǐ)系，丰富资本(běn)市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，证(zhèng)监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工(gōng)作。

　　科创50ETF期权是我国首只基于科创50指数的(de)场内期权品(pǐn)种，科(kē)技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品(pǐn)种(zhǒng)形(xíng)成良好(hǎo)互补。上市科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大(dà)举措，是贯(guàn)彻(chè)落(luò)实(shí)党中央、国务院关于推进上海国际金融(róng)中心建(jiàn)设、支持(chí)浦东新区高水平改革开放决策部署的重(zhòng)要安排(pái)。

　　证监(jiān)会表示，上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于(yú)吸引长期资金配置科创(chuàng)板，激发科创(chuàng)板创(chuàng)新活力，满足多元化的交易(yì)和风(fēng)险管理需求，有助于继续(xù)发(fā)挥(huī)好科创板改革先(xiān)行先试的(de)示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不(bù)断提(tí)升服(fú)务实体经济(jì)质效(xiào)。

　　同期，上(shàng)海证券交易所官网也发布消息，上交所(suǒ)将在中国证监(jiān)会指导下认真(zhēn)做好科(kē)创50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新(xīn)产品上(shàng)市，是上(shàng)交所贯彻落实党的(de)二(èr)十大(dà)精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》提(tí)出的“完善金融支(zhī)持创新体(tǐ)系”、支持(chí)浦东新区高水平改(gǎi)革开(kāi)放、支持创新驱(qū)动发展战略的重要(yào)举措，对促(cù)进科创(chuàng)板企(qǐ)业进(jìn)一步(bù)发挥(huī)科创能效、支持(chí)科创板建设具有积极(jí)意(yì)义。

　　据统计，2019年设立以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设稳(wěn)步推进(jìn)，市场运行平稳(wěn)有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属(shǔ)性持续(xù)强化。

　　上交所(suǒ)表示(shì)，目前(qián)科创板尚缺少(shǎo)相(xiāng)应的风(fēng)险管理工(gōng)具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研发，将其作为(wèi)完善科(kē)创板配套(tào)产品体系、提升科(kē)创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创(chuàng)板(bǎn)改革(gé)先行先试示范引领作用的(de)重要(yào)举(jǔ)措。

　　“上(shàng)市科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权，可有效满足(zú)科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有(yǒu)助于科创板(bǎn)更好发(fā)挥资本(běn)市场(chǎng)改革试(shì)验田作(zuò)用，对于促进科创(chuàng)板和(hé)股票期(qī)权市场(chǎng)长期持续健康发展意义重大。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同(tóng)时，监管(guǎn)机构还积极关注ETF期权市(shì)场的稳健运行和风(fēng)险防控工作，多(duō)举措确保新产品平稳上市。

　　证监会表示，证监(jiān)会(huì)一直高度(dù)重视(shì)ETF期权(quán)市场稳健运行(xíng)和风险防控工作，持续完善制度规则(zé)体系，加(jiā)强运行管(guǎn)理(lǐ)和风险监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机制，并(bìng)根据市场运行情(qíng)况改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳(wěn)健运行。

　　上交所也表示，上交所(suǒ)高度(dù)重视(shì)ETF期权市(shì)场风险防控工(gōng)作，基于我国ETF期权市场(chǎng)发展(zhǎn)特点，实施了(le)投资者适(shì)当性管理制度(dù)、保证(zhèng)金制度(dù)、持仓限额制(zhì)度等一系列风(fēng)控安排，保障了期权市场(chǎng)平(píng)稳运行。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期权产(chǎn)品，上(shàng)交所将(jiāng)总(zǒng)体沿用前期的(de)风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅(fú)设置(zhì)对(duì)科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适应性调(diào)整为(wèi)20％，相关措施在(zài)创业(yè)板ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后(hòu)续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前(qián)行之有(yǒu)效(xiào)的风险防控和(hé)市场监管措(cuò)施的基础上，进一步做好风险研判，全(quán)面加(jiā)强市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　“下一(yī)步，将在(zài)中(zhōng)国证监会的指导下(xià)，会(huì)同市场各(gè)方扎实做(zuò)好(hǎo)各项业(yè)务和(hé)技(jì)术(shù)准备工作，保(bǎo)障科创50ETF期权平稳上市(shì)。”上交所(suǒ)相关负责(zé)人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头产品(pǐn)规模和流动(dòng)性受益

　　ETF期(qī)权作为全球资本市(shì)场基础、成熟、普(pǔ)遍的金(jīn)融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发现、风险管理、完善市场多空平(píng)衡机制等方(fāng)面发挥(huī)了重要作用。

　　自2015年2月开展股(gǔ)票期(qī)权试(shì)点以(yǐ)来，证监会(huì)组织沪(hù)深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有(yǒu)效发挥了引入(rù)增(zēng)量资金(jīn)、稳(wěn)定现货(huò)市(shì)场的作用，为进(jìn)一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种夯(hāng)实了基(jī)础(chǔ)。

　　据记(jì)者统计，作为股票市场的基础性风险管理(lǐ)工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月(yuè)23日，上交所、深交(jiāo)所上(shàng)市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权。

　　2022年12月12日(rì)，深证100ETF期权在(zài)深交所上(shàng)市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权产品将增至8只，投(tóu)资者的风险(xiǎn)管(guǎn)理工(gōng)具将更加丰(fēng)富和多元(yuán)化。

　　一(yī)位公募投(tóu)资人士对(duì)此(cǐ)表示(shì)，目前(qián)我(wǒ)国已经推出了(le)不同(tóng)类型的期权品种，不同品种对应市场不同的(de)市值的公司和投资风格(gé)，科创50ETF期权的推出，将对科(kē)创板市场的宽基指数(shù)形成覆盖，科技(jì)创新风格(gé)投资有(yǒu)了风险管(guǎn)理工具(jù)，这将有利(lì)于投(tóu)资者做(zuò)好(hǎo)风险(xiǎn)管理，满足(zú)不同(tóng)投资者的投资交易需求(qiú)。

　　同时，按照(zhào)记者观(guān)察，目(mù)前ETF期(qī)权的合(hé)约标的都是ETF市场的龙头产品，目(mù)前包括华夏上(shàng)证50ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)沪深300ETF、嘉实沪(hù)深300ETF、南方中证(zhèng)500ETF、嘉(jiā)实中证500ETF、易方达创(chuàng)业板ETF、易方达(dá)深证100ETF等龙头产品，都是期权(quán)合约标的(de)。

　　而(ér)从目前全市场跟(gēn)踪科创50指(zhǐ)数(shù)的ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规模最大，达(dá)到583亿元，目前管(guǎn)理(lǐ)规模仅次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市(shì)场管理规模(mó)第(dì)二(èr)名。另外，易方达、工银瑞信基金旗(qí)下科创50ETF规(guī)模(mó)分别为199.96亿元(yuán)，55.36亿元，在同类型指数跟(gēn)踪产(chǎn)品中，规(guī)模也(yě)位居前列。

　　“根(gēn)据以往ETF期权的合(hé)约(yuē)标的，华夏科创50ETF成为合约标的(de)的(de)可能性较(jiào)大，管理规模和(hé)产品流(liú)动(dòng)性都(dōu)具备突出优势(shì)。”上述公(gōng)募投(tóu)资人士称。

　　而根据业内(nèi)人士分析，相(xiāng)关合约标(biāo)的纳入ETF期权，将对该ETF龙头(tóu)产品(pǐn)的规模、流动(dòng)性和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积极(jí)影响。

　　华南(nán)一(yī)位股(gǔ)票(piào)ETF基金经理表示，相关(guān)的ETF期(qī)权上(shàng)市后，投(tóu)资者可以借助相应(yīng)的风(fēng)险管理工具进(jìn)行方向性投资、波动(dòng)率(lǜ)投资(zī)等，在投资层面的(de)配套策略(lüè)也会丰富起来。充分发(fā)挥上述作用，可以提升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动(dòng)性进一步(bù)提高，进而(ér)促进规模的(de)提升。

　　“长(zhǎng)期来看，有(yǒu)了(le)风(fēng)险管(guǎn)理工具，有利于吸引中长资资金，增强(qiáng)股票(piào)ETF产品关(guān)注度，这(zhè)也会让相应的龙头ETF产(chǎn)品(pǐn)的规模和流动性进(jìn)一(yī)步巩固，市(shì)场(chǎng)吸引力也会不(bù)断增(zēng)强。”该股票(piào)ETF基金经理称。

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